KG:211:2026:24 Guernsey Protected Cell Company limited by shares

Publicatiedatum 13-07-2026, 9:15 | Laatste update 13-07-2026, 9:15 | Standpunt

Aanleiding

De kwalificatie vindt plaats in verband met de belastingheffing ten aanzien van een naar het recht van Guernsey opgerichte Protected Cell Company limited by shares (hierna: PCC Ltd.).

Vraag

Met welke Nederlandse rechtsvorm is een PCC Ltd. naar het recht van Guernsey vergelijkbaar voor de toepassing van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 (hierna: Wet Vpb 1969), de Wet inkomstenbelasting 2001 (hierna: Wet IB 2001), de Wet op de dividendbelasting 1965 (hierna: Wet DB 1965) en de Wet bronbelasting 2021 (hierna: Wet BB 2021)?

Antwoord

Een PCC Ltd. naar het recht van Guernsey is voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021 vergelijkbaar met een Nederlandse naamloze vennootschap (hierna: Nederlandse nv) of besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (hierna: Nederlandse bv).

Beschouwing

Bij deze kwalificatie kon worden beschikt over:

• The Companies (Guernsey) Law, 2008 (hierna: Companies Law);
• het Besluit vergelijking buitenlandse rechtsvormen (hierna: Besluit VBR), van Nederland;
• de Wet Vpb 1969, van Nederland; en
• het Nederlandse Burgerlijk Wetboek (hierna: BW).

Algemeen

Via de Wet fiscaal kwalificatiebeleid rechtsvormen is per 1 januari 2025 de rechtsvormvergelijkingsmethode gecodificeerd als wettelijke methode voor de fiscale kwalificatie van buitenlandse rechtsvormen, waardoor buitenlandse rechtsvormen worden vergeleken met Nederlandse rechtsvormen. Het Besluit VBR geeft uitvoering aan de in artikelen 1.11 en 2.14bis van de Wet IB 2001, artikel 1a van de Wet Vpb 1969, artikel 1 van de Wet DB 1965 en artikel 1.2 van de Wet BB 2021 opgenomen rechtsvormvergelijkingsmethode.

In het Besluit VBR worden regels gesteld aan de hand waarvan wordt bepaald of een naar buitenlands recht opgericht of aangegaan lichaam een met een Nederlandse rechtsvorm vergelijkbare rechtsvorm heeft en, als dat het geval is, met welke Nederlandse rechtsvorm het buitenlandse lichaam dan vergelijkbaar is. De groep van Nederlandse rechtsvormen bestaat enerzijds uit de – in de meeste gevallen in Boek 2 van het BW benoemde – rechtsvormen die voor Nederlandse fiscale doeleinden als zelfstandig belastingplichtig worden aangemerkt (hierna ook: de BW-rechtsvormen) en anderzijds uit de Nederlandse personenvennootschappen (de vennootschap onder firma, de maatschap en de commanditaire vennootschap), die voor Nederlandse fiscale doeleinden in de regel als transparant worden aangemerkt (zodat de achterliggende participanten in de heffing worden betrokken).

De BW-rechtsvormen hebben gemeen dat zij op basis van het BW Nederland rechtspersoon zijn. Daarnaast geldt dat de BW-rechtsvormen, op de bijzondere rechtsvormen van het kerkgenootschap, de informele vereniging en de Nederlandse publiekrechtelijke rechtspersoon na, worden opgericht bij notariële akte. Hoewel de BW-rechtsvormen een aantal kenmerken delen, kennen zij ook veel verschillen.

Voor een personenvennootschap geldt dat in het algemeen sprake is van een overeenkomst tot samenwerking ter uitoefening van een beroep of bedrijf met inbreng door ieder van de participanten met het oogmerk voordeel te behalen en dit met elkaar te delen. Personenvennootschappen hebben civielrechtelijk geen in aandelen verdeeld kapitaal en de (niet-commanditaire) vennoten zijn aansprakelijk voor verplichtingen van de vennootschap tegenover derden.

Het antwoord op de vraag of een buitenlandse rechtsvorm vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm wordt in beginsel bepaald aan de hand van de toets of de buitenlandse rechtsvorm naar aard en inrichting vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm.

Om de aard van een buitenlandse rechtsvorm vast te stellen dient aan de hand van het buitenlandse recht geanalyseerd te worden welke plaats de betreffende rechtsvorm in het buitenlandse recht inneemt en welke bedoeling de buitenlandse wet- of regelgever heeft gehad met die rechtsvorm. Bij deze analyse komt onder andere belang toe aan de keuze van de buitenlandse wet- of regelgever om de betreffende rechtsvorm als contractueel samenwerkingsverband (zoals de Nederlandse personenvennootschap) vorm te geven, of bijvoorbeeld als een kapitaalvennootschap (zoals de Nederlandse nv en Nederlandse bv).

De inrichting van een buitenlandse rechtsvorm heeft betrekking op de meer concrete regels die zijn gegeven voor die rechtsvorm in het buitenlandse recht. De inrichting van de Nederlandse rechtsvormen bestaat voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken van verschillende rechtsvormen die per Nederlandse rechtsvorm zijn benoemd in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Toepassing van het toetsingskader op een PCC Ltd. naar het recht van Guernsey

De aard van een PCC Ltd.

In het civiele recht van Guernsey wordt onderscheid gemaakt tussen partnerships (personenvennootschappen zonder rechtspersoonlijkheid) en companies (zelfstandige vennootschappen met rechtspersoonlijkheid). De regels voor partnerships zijn opgenomen in The Partnership (Guernsey) Law van 1995. De regels voor Companies, waaronder de PCC Ltd., zijn opgenomen in de Companies Law uit 2008.

Bij de oprichting van een company naar het recht van Guernsey moeten twee keuzes worden gemaakt:

1. de keuze of de company een cell company is (hiervan bestaat een aantal varianten) of juist een non-cellular company (zie section 2 (1), Companies Law);
2. de keuze ten aanzien van de aansprakelijkheid van de participanten (members) voor de schulden en verplichtingen van de company (zie section 2 (2), Companies Law).

In de onderhavige casus is sprake van een (1) Protected Cell Company (2) limited by shares. Een PCC Ltd. is een verschijningsvorm van een Company limited by shares, die wordt beheerst door de algemene bepalingen van de Companies Law en de specifieke bepalingen in afdeling XXVII van de Companies Law.

Als company limited by shares is de PCC Ltd. een vennootschap met een in shares (aandelen) verdeeld kapitaal, waarbij de members slechts aansprakelijk zijn voor schulden en verplichtingen van de PCC Ltd. tot het bedrag dat zij op de aandelen behoren te storten (zie section 6, Companies Law).

Een PCC Ltd. kan bestaan uit een ‘core’, waarin de kern van de bedrijfsvoering zit  (zie section 443, Companies Law),  en een of meerdere ‘cells’, waarin vermogensbestanddelen ter bescherming worden afgezonderd (zie section 442, Companies Law). Een cell van een PCC Ltd. is niet een zelfstandig juridisch lichaam, maar de bestanddelen in de cell zijn wel juridisch afgescheiden van de vermogensbestanddelen van andere cells of de core van de PCC Ltd. (zie section 441 (2), Companies Law). De PCC Ltd. vormt samen met zijn cells één rechtspersoon (zie section 441 (1), Companies Law).

Door de rechtspersoonlijkheid, de beperking van de aansprakelijkheid, het in aandelen verdeelde kapitaal en de plaats in het recht van Guernsey ten opzichte van partnerships sluit de PCC Ltd. naar diens aard meer aan bij de Nederlandse kapitaalvennootschappen nv en bv.

De inrichting van een PCC Ltd.

Zoals aangegeven bestaat de inrichting van de Nederlandse rechtsvormen voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken zoals opgenomen in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Vanwege de hiervoor omschreven aard en reeds genoemde kenmerken van een PCC Ltd. naar het recht van Guernsey zal hieronder, op basis van haar inrichting, worden beoordeeld of sprake is van vergelijkbaarheid met de Nederlandse nv of bv. De vergelijking wordt gemaakt aan de hand van de wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en de bv zoals die zijn opgenomen in artikel 3 van het Besluit VBR.

1. De vennootschap heeft op grond van de civiele wet- en regelgeving een in aandelen verdeeld kapitaal
   • Volgens section 6 (1), Companies Law heeft een PCC Ltd. een in aandelen verdeeld kapitaal. In aanvulling hierop kunnen, op basis van section 444 (1), Companies Law, aandelen uitgegeven worden ten aanzien van de afzonderlijke cells van de PCC Ltd. (‘cell shares’) waarbij het op die aandelen gestorte kapitaal onderdeel uitmaakt van het vermogen van de betreffende cell. Ook kunnen aandelen worden uitgegeven anders dan ‘cell shares’. Volgens section 444 (2), Companies Law gaat het in dat geval om aandelen die toerekenbaar zijn aan de ‘core’, waarbij het op die aandelen gestorte kapitaal onderdeel is van de ‘core assets’.
2. De vennootschap bezit rechtspersoonlijkheid
   • Uit section 1, Companies Law volgt dat een PCC Ltd. rechtspersoonlijkheid heeft.
3. De vennootschap wordt door een of meerdere personen opgericht
   • Volgens section 13, Companies Law kan een PCC Ltd. zowel door één als door meerdere personen worden opgericht.
4. De aandeelhouders van de vennootschap zijn op grond van de civiele wet- en regelgeving niet persoonlijk aansprakelijk voor hetgeen in naam van de vennootschap wordt verricht en zijn niet gehouden boven het bedrag dat op hun aandelen in de vennootschap behoort te zijn gestort in de verliezen van de vennootschap bij te dragen
   • De members van een PCC Ltd. zijn op grond van section 6 (1) en de sections 448 tot en met 452, Companies Law niet persoonlijk aansprakelijk voor de schulden en verplichtingen van een PCC Ltd. boven het bedrag dat zij op de aandelen behoren te storten.
5. De vennootschap kan winstuitkeringen doen aan de aandeelhouders
   • Een PCC Ltd. kan op basis van section 444, Companies Law winstuitkeringen doen aan de houders van (cell) shares.
6. Alle aandeelhouders hebben in beginsel stemrecht
   • Bij een PCC Ltd. hebben de members stemrecht naar rato van het aantal shares dat zij bezitten (zie section 191, Companies Law).
7. De vennootschap heeft een bestuur dat de vennootschap vertegenwoordigt
   • Volgens de sections 134 en 135, Companies Law moet een company een bestuur hebben bestaande uit ten minste één bestuurder. Dit bestuur is bevoegd de company te vertegenwoordigen.
8. De vennootschap heeft statuten
   • Een PCC Ltd. wordt opgericht via een memorandum of incorporation (zie section 15, Companies Law). De company moet ook beschikken over articles of incorporation (zie section 16, Companies Law). Tezamen vormen deze documenten de statuten van de PCC Ltd.
9. De vennootschap kan aan een handelsplatform genoteerd zijn
   • Uit section 171 (e) (ii), Companies Law blijkt dat er companies zijn die aan een handelsplatform genoteerd zijn. De Companies Law bevat op dit vlak geen expliciete beperkingen ten aanzien van een PCC Ltd. Een PCC Ltd. kan dus aan een handelsplatform genoteerd zijn.
10. De aandelen zijn vrij overdraagbaar
    • Volgens section 289, Company Law zijn de aandelen in een company overdraagbaar overeenkomstig de afspraken in de statuten.

Uit de Nota van Toelichting bij het Besluit VBR (p.31) volgt dat de positie van het vermogen en de mate van aansprakelijkheid van een rechtsvorm in relatie tot de participanten, leden of belanghebbenden een onderscheidende rol spelen. Hieruit kan worden afgeleid dat eventuele beperkingen op de overdraagbaarheid van aandelen geen doorslaggevende factor vormen bij de kwalificatie.

Op basis van vorenstaande kan worden geconcludeerd dat ondanks enkele niet doorslaggevende verschillen de PCC Ltd. vergelijkbaar is met de Nederlandse nv of bv. De kenmerken van de PCC Ltd. komen namelijk overeen met nagenoeg alle wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en bv zoals opgenomen in het Besluit VBR. Om die reden kan bovendien geen sprake zijn van vergelijkbaarheid met enige andere Nederlandse rechtsvorm.

Conclusie

De PCC Ltd. naar het recht van Guernsey is, voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021, vergelijkbaar met de nv of bv naar Nederlands recht. De rechtsvorm is niet vergelijkbaar met een andere Nederlandse rechtsvorm.