KG:211:2026:12 Bermudaanse Company Limited by Shares

Publicatiedatum 03-06-2026, 16:39 | Laatste update 03-06-2026, 16:39 | Standpunt

Aanleiding

De kwalificatie vindt plaats in verband met de belastingheffing ten aanzien van een naar het recht van Bermuda opgerichte Company Limited by Shares.

Vraag

Met welke Nederlandse rechtsvorm is een Bermudaanse Company Limited by Shares vergelijkbaar voor de toepassing van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 (hierna: Wet Vpb 1969), de Wet inkomstenbelasting 2001 (hierna: Wet IB 2001), de Wet op de dividendbelasting 1965 (hierna: Wet DB 1965) en de Wet bronbelasting 2021 (hierna: Wet BB 2021)?

Antwoord

Een Bermudaanse Company Limited by Shares is voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021 vergelijkbaar met een Nederlandse naamloze vennootschap (hierna: Nederlandse nv) of besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (hierna: Nederlandse bv).

Beschouwing

Bij deze kwalificatie kon worden beschikt over:

• de Bermuda Companies Act 1981, 1981: No. 59 (hierna: Companies Act);
• het Besluit vergelijking buitenlandse rechtsvormen (hierna: Besluit VBR), van Nederland;
• de Wet Vpb 1969, van Nederland; en
• het Nederlandse Burgerlijk Wetboek (hierna: BW Nederland).

Algemeen

Via de Wet fiscaal kwalificatiebeleid rechtsvormen is  per 1 januari 2025 de rechtsvormvergelijkingsmethode gecodificeerd als wettelijke methode voor de fiscale kwalificatie van buitenlandse rechtsvormen, waardoor buitenlandse rechtsvormen worden vergeleken met Nederlandse rechtsvormen. Het Besluit VBR geeft uitvoering aan de in artikelen 1.11 en 2.14bis van de Wet IB 2001, artikel 1a van de Wet Vpb 1969, artikel 1 van de Wet DB 1965 en artikel 1.2 van de Wet BB 2021 opgenomen rechtsvormvergelijkingsmethode.

In het Besluit VBR worden regels gesteld aan de hand waarvan wordt bepaald of een naar buitenlands recht opgericht of aangegaan lichaam een met een Nederlandse rechtsvorm vergelijkbare rechtsvorm heeft en, als dat het geval is, met welke Nederlandse rechtsvorm het buitenlandse lichaam dan vergelijkbaar is. De groep van Nederlandse rechtsvormen bestaat enerzijds uit de – in de meeste gevallen in Boek 2 van het BW Nederland benoemde – rechtsvormen die voor Nederlandse fiscale doeleinden als zelfstandig belastingplichtig worden aangemerkt (hierna ook: de BW-rechtsvormen) en anderzijds uit de Nederlandse personenvennootschappen (de vennootschap onder firma, de maatschap en de commanditaire vennootschap), die voor Nederlandse fiscale doeleinden in de regel als transparant worden aangemerkt (zodat de achterliggende participanten in de heffing worden betrokken).

De BW-rechtsvormen hebben gemeen dat zij op basis van het BW Nederland rechtspersoon zijn. Daarnaast geldt dat de BW-rechtsvormen, op de bijzondere rechtsvormen van het kerkgenootschap, de informele vereniging en de Nederlandse publiekrechtelijke rechtspersoon na, worden opgericht bij notariële akte. Hoewel de BW-rechtsvormen een aantal kenmerken delen, kennen zij ook veel verschillen.

Voor een personenvennootschap geldt dat in het algemeen sprake is van een overeenkomst tot samenwerking ter uitoefening van een beroep of bedrijf met inbreng door ieder van de participanten met het oogmerk voordeel te behalen en dit met elkaar te delen. Personenvennootschappen hebben civielrechtelijk geen in aandelen verdeeld kapitaal en de (niet-commanditaire) vennoten zijn verbonden voor verbintenissen van de vennootschap jegens derden.

Het antwoord op de vraag of een buitenlandse rechtsvorm vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm wordt in beginsel bepaald aan de hand van de toets of de buitenlandse rechtsvorm naar aard en inrichting vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm.

Om de aard van een buitenlandse rechtsvorm vast te stellen dient aan de hand van het buitenlandse recht geanalyseerd te worden welke plaats de betreffende rechtsvorm in het buitenlandse recht inneemt en welke bedoeling de buitenlandse wet- of regelgever heeft gehad met die rechtsvorm. Bij deze analyse komt onder andere belang toe aan de keuze van de buitenlandse wet- of regelgever om de betreffende rechtsvorm als contractueel samenwerkingsverband (zoals de Nederlandse personenvennootschap) vorm te geven, of bijvoorbeeld als een kapitaalvennootschap (zoals de Nederlandse nv en Nederlandse bv).

De inrichting van een buitenlandse rechtsvorm heeft betrekking op de meer concrete regels die zijn gegeven voor die rechtsvorm in het buitenlandse recht. De inrichting van de Nederlandse rechtsvormen bestaat voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken van verschillende rechtsvormen die per Nederlandse rechtsvorm zijn benoemd in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Toepassing van het toetsingskader op een Bermudaanse Company Limited by Shares

De aard van een Bermudaanse Company Limited by Shares

Bermuda heeft een common law rechtsstelsel. Een Bermudaanse Company Limited by Shares wordt beheerst door de Companies Act. In deze Companies Act worden behalve de Company Limited by Shares ook nog de Company Limited by Guarantee en de Unlimited Company geregeld. Deze rechtsvormen hebben allemaal rechtspersoonlijkheid en een of meer members. Zij onderscheiden zich vooral van elkaar door de mate van aansprakelijkheid van hun members voor de verplichtingen van de company.

Deze kwalificatie betreft de rechtsvorm Company Limited by Shares, een rechtsvorm waarbij de rechtstreekse aansprakelijkheid van de members jegens derden voor schulden en verplichtingen van de company beperkt is tot het bedrag van hun deelname in het aandelenkapitaal van de company (section 5(2)(a) Companies Act).

Het Bermudaanse recht kent ook partnerships. Een partnership is binnen dat recht geen rechtspersoon en de participanten (partners) zijn aansprakelijk voor de verplichtingen van de partnership. Bij partnerships staat de persoonlijke samenwerking tussen de deelnemers (partners) meer voorop dan bij de companies van de Companies Act. Een company kan ook rechtsgeldig bestaan met slechts één member. Van persoonlijke samenwerking hoeft bij een company dus geen sprake te zijn. De bemoeienis van een member met de company kan beperkt zijn tot het uitoefenen van stemrecht op de general meeting van de company of het innen van dividend.

Door de rechtspersoonlijkheid, de beperking van de aansprakelijkheid, het civielrechtelijk in aandelen verdeelde kapitaal en de plaats in het Bermudaanse recht ten opzichte van de partnerships sluit de Bermudaanse Company Limited by Shares naar zijn aard meer aan bij de Nederlandse kapitaalvennootschappen nv en bv.

De inrichting van een Bermudaanse Company Limited by Shares

Zoals aangegeven bestaat de inrichting van de Nederlandse rechtsvormen voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken zoals opgenomen in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Vanwege de hiervoor omschreven aard van een Bermudaanse Company Limited by Shares zal hieronder, op basis van haar inrichting, worden beoordeeld of sprake is van vergelijkbaarheid met de Nederlandse nv of bv. De vergelijking wordt gemaakt aan de hand van de wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en de bv zoals die zijn opgenomen in artikel 3 van het Besluit VBR.

1. De vennootschap heeft op grond van de civiele wet- en regelgeving een in aandelen verdeeld kapitaal
   • Volgens section 5 (2) en section 7 (1) (a) Companies Act heeft een Bermudaanse Company Limited by Shares een in aandelen verdeeld kapitaal.
2. De vennootschap bezit rechtspersoonlijkheid
   • Section 11 (1) Companies Act bepaalt dat een Bermudaanse Company Limited by Shares de bevoegdheden heeft van een natuurlijk persoon. Volgens section 14 (3) Companies Act heeft een Bermudaanse Company Limited by Shares rechtspersoonlijkheid zodra deze geregistreerd is.
3. De vennootschap wordt door een of meerdere personen opgericht
   • Section 5 (1) Companies Act schrijft voor dat een of meer (rechts)personen een Bermudaanse Company Limited by Shares kunnen oprichten.
4. De aandeelhouders van de vennootschap zijn op grond van de civiele wet- en regelgeving niet persoonlijk aansprakelijk voor hetgeen in naam van de vennootschap wordt verricht en zijn niet gehouden boven het bedrag dat op hun aandelen in de vennootschap behoort te zijn gestort in de verliezen van de vennootschap bij te dragen
   • Uit section 5 (2)(a) en section 14 (3) Companies Act volgt dat de aandeelhouders niet persoonlijk aansprakelijk zijn voor hetgeen in naam van de Bermudaanse Company Limited by Shares wordt verricht en niet gehouden zijn bij te dragen in de verliezen van de Bermudaanse Company Limited by Shares boven het bedrag dat op hun aandelen behoort te zijn gestort.
5. De vennootschap kan winstuitkeringen doen aan de aandeelhouders
   • Volgens section 54 Companies Act kan de Bermudaanse Company Limited by Shares winstuitkeringen (dividend) doen aan de aandeelhouders. In de bye-laws (zie onderdeel h hieronder) van de Bermudaanse Company Limited by Shares kan dit aan een aandeel verbonden recht op winstuitkeringen worden uitgebreid of beperkt (section 13 (3) (ix) Companies Act).
6. Alle aandeelhouders hebben in beginsel stemrecht
   • Volgens section 77 (1) Companies Act geeft ieder aandeel aan de betreffende aandeelhouder het recht op het uitbrengen van één stem in de algemene vergadering van de Bermudaanse Company Limited by Shares. In de bye-laws (zie onderdeel h hieronder) van de Bermudaanse Company Limited by Shares kan dit aan een aandeel verbonden stemrecht worden uitgebreid of beperkt (section 13 (3) (xv) Companies Act).
7. De vennootschap heeft een bestuur dat de vennootschap vertegenwoordigt
   • Ingevolge section 69 en section 70 Companies Act heeft een Bermudaanse Company Limited by Shares een bestuur (directors). Section 2 (2) Companies Act geeft aan het bestuur bevoegdheid om de Bermudaanse Company Limited by Shares te vertegenwoordigen.
8. De vennootschap heeft statuten
   • Een Company Limited by Shares wordt opgericht door middel van een memorandum of association (section 5 en 7 Companies Act). De interne afspraken van de Company Limited by Shares moeten worden geregeld in de bye-laws (section 13 Companies Act). Na registratie van het memorandum in het Company Register wordt een certificaat van oprichting afgegeven, als bewijs van de rechtsgeldige oprichting (section 14 Companies Act). Tezamen kunnen deze documenten worden gezien als de statuten van het lichaam.
9. De vennootschap kan aan een handelsplatform genoteerd zijn
   • De aandelen van een Bermudaanse Company Limited by Shares kunnen beursgenoteerd zijn volgens section 25 van de Companies Act.
10. De aandelenzijn vrij overdraagbaar
    • Op grond van section 48 (1) van de Companies Act zijn de aandelen in beginsel vrij overdraagbaar. Volgens section 13 (2) van de Companies Act kunnen de bye-laws de overdraagbaarheid beperken. Ten aanzien van de Nederlandse nv en bv kennen wij een vergelijkbare mogelijkheid om overdraagbaarheid in de statuten te beperken.

Uit de Nota van Toelichting bij het Besluit VBR (p.31) volgt dat de positie van het vermogen en de mate van aansprakelijkheid van een rechtsvorm in relatie tot de participanten, leden of belanghebbenden een onderscheidende rol spelen. Hieruit kan worden afgeleid dat eventuele beperkingen op de overdraagbaarheid van aandelen geen doorslaggevende factor vormen bij de kwalificatie.

Op basis van vorenstaande kan worden geconcludeerd dat ondanks enkele niet doorslaggevende verschillen een Bermudaanse Company Limited by Shares naar aard en inrichting vergelijkbaar is een Nederlandse nv of bv. De kenmerken van de Bermudaanse Company Limited by Shares komen (nagenoeg) overeen met de wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en bv, zoals opgenomen in het Besluit VBR. Om die reden kan bovendien geen sprake zijn van vergelijkbaarheid met enige andere Nederlandse rechtsvorm.

Conclusie

De Bermudaanse Company Limited by Shares is, voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021, vergelijkbaar met de nv of bv naar Nederlands recht. De rechtsvorm is niet vergelijkbaar met een andere Nederlandse rechtsvorm.