KG:211:2026:14 Pakistaanse Company Limited by Shares

Publicatiedatum 03-06-2026, 16:52 | Laatste update 03-06-2026, 16:52 | Standpunt

Aanleiding

De kwalificatie vindt plaats in verband met de belastingheffing ten aanzien van een naar het recht van Pakistan opgerichte  کمپنی محدود بہ حصص (Company mehdood bah hasas; Engelstalige benaming: Company Limited by Shares; hierna: Pakistaanse Company Limited by Shares).

Vraag

Met welke Nederlandse rechtsvorm is een Pakistaanse Company Limited by Shares vergelijkbaar voor de toepassing van de Wet op de vennootschapsbelasting 1969 (hierna: Wet Vpb 1969), de Wet inkomstenbelasting 2001 (hierna: Wet IB 2001), de Wet op de dividendbelasting 1965 (hierna: Wet DB 1965) en de Wet bronbelasting 2021 (hierna: Wet BB 2021)?

Antwoord

Een Pakistaanse Company Limited by Shares is voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021 vergelijkbaar met een Nederlandse naamloze vennootschap (hierna: Nederlandse nv) of besloten vennootschap met beperkte aansprakelijkheid (hierna: Nederlandse bv). Deze kwalificatie geldt voor alle drie varianten van de Company Limited by Shares zoals beschreven in de Pakistaanse Companies Act 2017: Public Company Limited by Shares ('Limited'), de Private Company Limited by Shares ('Private Limited') en de Single Member Company ('SMC-Private Limited').

Beschouwing

Bij deze kwalificatie kon worden beschikt over:

• De Companies Act, 2017 (hierna: Companies Act) van Pakistan;
• het Besluit vergelijking buitenlandse rechtsvormen (hierna: Besluit VBR), van Nederland;
• de Wet Vpb 1969, van Nederland; en
• het Nederlandse Burgerlijk Wetboek (hierna: BW Nederland).

Algemeen

Via de Wet fiscaal kwalificatiebeleid rechtsvormen is per 1 januari 2025 de rechtsvormvergelijkingsmethode gecodificeerd als wettelijke methode voor de fiscale kwalificatie van buitenlandse rechtsvormen, waardoor buitenlandse rechtsvormen worden vergeleken met Nederlandse rechtsvormen. Het Besluit VBR geeft uitvoering aan de in artikelen 1.11 en 2.14bis van de Wet IB 2001, artikel 1a van de Wet Vpb 1969, artikel 1 van de Wet DB 1965 en artikel 1.2 van de Wet BB 2021 opgenomen rechtsvormvergelijkingsmethode.

In het Besluit VBR worden regels gesteld aan de hand waarvan wordt bepaald of een naar buitenlands recht opgericht of aangegaan lichaam een met een Nederlandse rechtsvorm vergelijkbare rechtsvorm heeft en, als dat het geval is, met welke Nederlandse rechtsvorm het buitenlandse lichaam dan vergelijkbaar is. De groep van Nederlandse rechtsvormen bestaat enerzijds uit de – in de meeste gevallen in Boek 2 van het BW Nederland benoemde – rechtsvormen die voor Nederlandse fiscale doeleinden als zelfstandig belastingplichtig worden aangemerkt (hierna ook: de BW-rechtsvormen) en anderzijds uit de Nederlandse personenvennootschappen (de vennootschap onder firma, de maatschap en de commanditaire vennootschap), die voor Nederlandse fiscale doeleinden in de regel als transparant worden aangemerkt (zodat de achterliggende participanten in de heffing worden betrokken).

De BW-rechtsvormen hebben gemeen dat zij op basis van het BW Nederland rechtspersoon zijn. Daarnaast geldt dat de BW-rechtsvormen, op de bijzondere rechtsvormen van het kerkgenootschap, de informele vereniging en de Nederlandse publiekrechtelijke rechtspersoon na, worden opgericht bij notariële akte. Hoewel de BW-rechtsvormen een aantal kenmerken delen, kennen zij ook veel verschillen.

Voor een personenvennootschap geldt dat in het algemeen sprake is van een overeenkomst tot samenwerking ter uitoefening van een beroep of bedrijf met inbreng door ieder van de participanten met het oogmerk voordeel te behalen en dit met elkaar te delen. Personenvennootschappen hebben civielrechtelijk geen in aandelen verdeeld kapitaal en de (niet-commanditaire) vennoten zijn verbonden voor verbintenissen van de vennootschap jegens derden.

Het antwoord op de vraag of een buitenlandse rechtsvorm vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm wordt in beginsel bepaald aan de hand van de toets of de buitenlandse rechtsvorm naar aard en inrichting vergelijkbaar is met een Nederlandse rechtsvorm.

Om de aard van een buitenlandse rechtsvorm vast te stellen dient aan de hand van het buitenlandse recht geanalyseerd te worden welke plaats de betreffende rechtsvorm in het buitenlandse recht inneemt en welke bedoeling de buitenlandse wet- of regelgever heeft gehad met die rechtsvorm. Bij deze analyse komt onder andere belang toe aan de keuze van de buitenlandse wet- of regelgever om de betreffende rechtsvorm als contractueel samenwerkingsverband (zoals de Nederlandse personenvennootschap) vorm te geven, of bijvoorbeeld als een kapitaalvennootschap (zoals de Nederlandse nv en Nederlandse bv).

De inrichting van een buitenlandse rechtsvorm heeft betrekking op de meer concrete regels die zijn gegeven voor die rechtsvorm in het buitenlandse recht. De inrichting van de Nederlandse rechtsvormen bestaat voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken van verschillende rechtsvormen die per Nederlandse rechtsvorm zijn benoemd in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Toepassing van het toetsingskader op een Pakistaanse Company Limited by Shares

De aard van een Pakistaanse Company Limited by Shares

Pakistan kent een common law rechtsstelsel. Daarbinnen bestaan onder andere de Companies Act en de Partnership Act 1932. Anders dan partnerships zijn companies in Pakistan juridisch zelfstandige entiteiten, die na registratie in het Company Register rechtspersoonlijkheid verkrijgen. In de Companies Act worden verschillende rechtsvormen genoemd, met een onderscheid op basis van de aansprakelijkheid van de members: de company limited by shares, de company limited by guarantee en de unlimited company.

De rechtsvorm company limited by shares kent een drietal varianten:

• de Public Company Limited by Shares (‘Limited’)
• de Private Company Limited by Shares (‘Private Limited’) en
• de Single Member Private Company Limited by Shares (‘SMC-Private Limited’).

Een private company heeft ten hoogste vijftig participanten (‘members’) en er zijn beperkingen verbonden aan de overdraagbaarheid van de aandelen. Een Single Member Company is een private company met slechts één member. Een company die niet een private company is, is een public company.

Deze kwalificatie betreft de rechtsvorm Company Limited by Shares, een rechtsvorm waarbij de rechtstreekse aansprakelijkheid van de members jegens derden voor schulden en verplichtingen van de company beperkt is tot het bedrag van hun deelname in het aandelenkapitaal van de company (section 2 (20) Companies Act). De kwalificatie ziet op zowel de public als de private Company Limited by Shares en de single member variant van deze laatste. De public variant is verplicht om in de naam het woord ‘Limited’ te voeren; voor de private variant zijn in de naam de woorden ‘(Private) Limited’ verplicht; voor de single member variant zijn de woorden ‘(SMC-Private) Limited’ een verplicht onderdeel van de naam (section 27 (A) (i) Companies Act). Waar nodig worden deze aanduidingen ook in deze kwalificatie gehanteerd.

Het Pakistaanse recht kent ook partnerships. Een partnership is binnen dat recht geen rechtspersoon en de participanten (partners) zijn aansprakelijk voor de verplichtingen van de partnership. Bij een partnership staat de persoonlijke samenwerking tussen de (ten hoogste twintig) partners meer voorop dan bij een Company Limited by Shares. De bemoeienis van een member met de Company Limited by Shares kan beperkt zijn tot het uitoefenen van stemrecht op de general meeting van de company of het innen van dividend. Het bestaan van een partnership is persoonlijk verbonden met de partners, terwijl een Company Limited by Shares blijft bestaan als een member wegvalt of vertrekt.

Door de rechtspersoonlijkheid, de beperking van de aansprakelijkheid, het in aandelen verdeelde kapitaal en de plaats in het Pakistaanse recht ten opzichte van de partnerships sluit de Pakistaanse Company Limited by Shares naar diens aard meer aan bij de Nederlandse kapitaalvennootschappen nv en bv.

De inrichting van een Pakistaanse Company Limited by Shares

Zoals aangegeven bestaat de inrichting van de Nederlandse rechtsvormen voor een belangrijk deel uit de wezenlijke kenmerken zoals opgenomen in afdeling 2 van hoofdstuk II van het Besluit VBR.

Vanwege de hiervoor omschreven aard van een Pakistaanse Company Limited by Shares zal hieronder, op basis van de inrichting ervan, worden beoordeeld of sprake is van vergelijkbaarheid met de Nederlandse nv of bv. De vergelijking wordt gemaakt aan de hand van de wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en de bv zoals die zijn opgenomen in artikel 3 van het Besluit VBR.

1. De vennootschap heeft op grond van de civiele wet- en regelgeving een in aandelen verdeeld kapitaal
   • Een Pakistaanse Company Limited by Shares heeft een in aandelen verdeeld kapitaal. Dit blijkt onder andere uit section 2, (5) en (20) en section 27 (A)(vi) Companies Act.
2. De vennootschap bezit rechtspersoonlijkheid
   • Volgens section 18 (a) Companies Act heeft een Pakistaanse Company Limited by Shares rechtspersoonlijkheid (“body corporate”) zodra deze geregistreerd is.
3. De vennootschap wordt door een of meerdere personen opgericht
   • Op basis van section 14 Companies Act geldt een minimaal aantal oprichters voor de oprichting van een Company Limited by Shares: (a) drie personen voor een Limited, (b) twee personen voor een Private Limited en (c) één persoon voor een SMC-Private Limited.
4. De aandeelhouders van de vennootschap zijn op grond van de civiele wet- en regelgeving niet persoonlijk aansprakelijk voor hetgeen in naam van de vennootschap wordt verricht en zijn niet gehouden boven het bedrag dat op hun aandelen in de vennootschap behoort te zijn gestort in de verliezen van de vennootschap bij te dragen
   • Uit section 2 (20) Companies Act volgt dat de members (aandeelhouders) niet gehouden zijn bij te dragen in de verliezen van de Pakistaanse Company Limited by Shares boven het bedrag dat op hun aandelen behoort te zijn gestort.
5. De vennootschap kan winstuitkeringen doen aan de aandeelhouders
   • Uit section 134 (2) (b) Companies Act volgt dat tijdens de algemene vergadering van members beslissingen kunnen worden genomen omtrent het doen van een uitkering van dividend. Vanaf section 240 Companies Act zijn de verdere regels omtrent het doen van uitkeringen beschreven.
6. Alle aandeelhouders hebben in beginsel stemrecht
   • De members (aandeelhouders) hebben stemrecht naar rato van hun deelname in het aandelenkapitaal. Dit is vastgelegd in section 134 (6) Companies Act.
7. De vennootschap heeft een bestuur dat de vennootschap vertegenwoordigt
   • Section 154 Companies Act bepaalt het minimale aantal bestuurders (natuurlijke personen) dat iedere versie van de Pakistaanse Company Limited by Shares moet hebben: één bestuurder voor een SMC-Private Limited, twee bestuurders voor een Private Limited en drie bestuurders voor een Limited. Voor de laatste variant geldt een minimum van zeven bestuurders als de company beursgenoteerd is. Volgens section 168 Companies Act vertegenwoordigen de bestuurders de company rechtsgeldig.
8. De vennootschap heeft statuten
   • Uit section 16 Companies Act blijkt dat een Pakistaanse Company Limited by Shares naast een memorandum of association ook articles of association kan hebben. Na registratie van deze documenten in het Company Register wordt een certificaat van oprichting afgegeven, als bewijs van de rechtsgeldige oprichting. Samen vormen deze documenten de statuten van de Company Limited by Shares.
9. De vennootschap kan aan een handelsplatform genoteerd zijn
   • De aandelen van een Pakistaanse Company Limited by Shares kunnen in het geval van een Limited beursgenoteerd zijn (zie onder andere section 2 (38) en section 132 Companies Act). In het geval van een (SMC) Private Limited is dit niet mogelijk (zie section 2(49) Companies Act).
10. De aandelen zijn vrij overdraagbaar
    • De aandelen in een Pakistaanse Company Limited by Shares zijn overdraagbaar (zie section 74 Companies Act). Voor de Private Limited gelden wel voorwaarden (zie section 76 Companies Act), maar deze maken de overdracht niet onmogelijk.

Uit de Nota van Toelichting bij het Besluit VBR (p.31) volgt dat de positie van het vermogen en de mate van aansprakelijkheid van een rechtsvorm in relatie tot de participanten, leden of belanghebbenden een onderscheidende rol spelen. Hieruit kan worden afgeleid dat eventuele beperkingen op de overdraagbaarheid van aandelen geen doorslaggevende factor vormen bij de kwalificatie.

Op basis van vorenstaande kan worden geconcludeerd dat ondanks enkele niet doorslaggevende verschillen de Pakistaanse Company Limited by Shares vergelijkbaar is met de Nederlandse nv of bv. De kenmerken van de Pakistaanse Company Limited by Shares komen namelijk overeen met nagenoeg alle wezenlijke kenmerken van de Nederlandse nv en bv zoals opgenomen in het Besluit VBR. Om die reden kan bovendien geen sprake zijn van vergelijkbaarheid met enige andere Nederlandse rechtsvorm.

Conclusie

De Pakistaanse Company Limited by Shares is, voor de toepassing van de Wet Vpb 1969, de Wet IB 2001, de Wet DB 1965 en de Wet BB 2021, vergelijkbaar met de nv of bv naar Nederlands recht. Zij is niet vergelijkbaar met een andere Nederlandse rechtsvorm. Deze kwalificatie geldt voor alle drie varianten van de Company Limited by Shares zoals beschreven in de Pakistaanse Companies Act 2017: Public Company Limited by Shares ('Limited'), de Private Company Limited by Shares ('Private Limited') en de Single Member Private Company Limited by Shares ('SMC-Private Limited').